Da DWN:

Il Bloomberg Commodity Spot Index , che traccia i prezzi di 21 materie prime dei settori dell’energia, dell’agricoltura, dei metalli industriali e dei metalli preziosi, ha chiuso lunedì in rialzo dell’1,1%. L’indice ha quindi superato il precedente livello record del 2011 e ha raggiunto un nuovo massimo storico. Dal suo minimo di quattro anni nel marzo 2020, l’indice è aumentato di oltre il 90%. Negli ultimi dodici mesi l’indice è cresciuto del 48 per cento e del 30 per cento dall’inizio dell’anno.

I maggiori vincitori dell’indice includono materie prime energetiche come il gas naturale, che è aumentato notevolmente di fronte alle strozzature in Europa e Cina che minacciano di estendersi ad altre parti del mondo. I prezzi del petrolio sono saliti al loro livello più alto in quasi sette anni lunedì dopo che l’OPEC + ha deciso di aumentare gradualmente l’offerta, anche se è probabile che la crisi del gas naturale in corso stimolerà la domanda di greggio per la produzione di energia.

La ripresa economica dallo shock della corona nelle principali economie ha innescato un arretrato di materie prime necessarie per la produzione. Mentre la domanda di materie prime è di nuovo in aumento, lo sviluppo di nuove miniere e riserve petrolifere è in fase di stallo, la Cina sta rifornendo i suoi magazzini di raccolta e i principali esportatori agricoli possono consegnare solo quantità minori a causa del maltempo, secondo Bloomberg .

Anche i prezzi dell’alluminio, del rame e del silicio sono saliti alle stelle a causa della carenza di approvvigionamento globale e la siccità in Brasile ha fatto aumentare il costo del caffè e dello zucchero. La scorsa settimana, a causa del maltempo e dei colli di bottiglia nelle spedizioni, i prezzi a termine per il cotone sono saliti al livello più alto in un decennio, il che ha fatto aumentare i costi dell’abbigliamento in tutto il mondo. Anche tutti gli altri prodotti, dalla benzina ai nuovi edifici, alla carne e alle automobili, stanno diventando più costosi.

L’esplosione dei disavanzi di bilancio degli stati e il perdurare dei bassi tassi di interesse hanno reso le materie prime più appetibili anche per gli investitori che cercano una copertura contro l’inflazione dilagante, che sta alimentando ulteriormente i prezzi delle materie prime. Gli attuali aumenti dei prezzi ricordano la crisi petrolifera degli anni ’70, quando si verificarono contemporaneamente stagnazione economica e alta inflazione, nota anche come stagflazione. In questa fase le materie prime sono state un buon investimento.

Ci sono opinioni contrastanti tra gli esperti di materie prime su quanto lontano possa arrivare il rally. Alcune banche, tra cui JPMorgan Chase, hanno espresso l’idea che le materie prime stiano entrando in un super ciclo, una tendenza al rialzo a lungo termine. Alcuni poliziotti puntano alla transizione energetica, che potrebbe comportare massicci investimenti in nuove infrastrutture e, in particolare, aumentare la domanda di metalli per batterie, pannelli solari e turbine eoliche.

Ma il boom delle materie prime ha già innescato investimenti in nuove produzioni. Ad esempio, Century Aluminium sta aumentando la capacità di produzione del metallo in una fonderia nella Carolina del Sud, mentre la Repubblica Democratica del Congo ha annunciato colloqui a giugno per riaprire una miniera di cobalto nel paese. Inoltre, le misure Corona in gran parte del mondo continuano a impedire un pieno ritorno alla normale attività economica, che potrebbe frenare la domanda di energia.

Per alcune materie prime, il balzo dei prezzi è già svanito di nuovo, poiché le preoccupazioni per i colli di bottiglia dell’offerta si sono rivelate esagerate. La farina di soia e il legname, saliti alle stelle all’inizio del 2021, hanno perso i loro profitti per quell’anno. Il prezzo dell’oro è sceso poiché le banche centrali segnalano che ridurranno le loro misure di stimolo e il dollaro si sta rafforzando, il che ha reso l’oro meno attraente come rifugio sicuro.

Gli aumenti dei prezzi di quest’anno hanno spinto la Cina a lanciare a giugno una campagna per contenere i prezzi delle materie prime istruendo le aziende statali a limitare le loro scommesse sui mercati delle materie prime esteri. Inoltre, metalli come rame, alluminio e zinco sono stati venduti da titoli governativi per la prima volta in diversi anni. Nella lotta all’inflazione, a giugno la Cina si è addirittura affidata al controllo dei prezzi .

A causa della crisi energetica e delle restrizioni sull’inquinamento, la produzione di acciaio cinese è crollata, riducendo la domanda di minerale di ferro. Tuttavia, il gruppo Goldman Sachs ha affermato a maggio che gli sforzi della Cina per abbassare i prezzi delle materie prime probabilmente saranno vani poiché la Cina non può più dettare i prezzi delle materie prime a causa della forte domanda da parte degli Stati Uniti e dell’Europa.